经济波动视角下的中国汇率制度选择研究

摘要

汇率是一国宏观经济的重要变量，对经济运行特别是开放条件下的经济运行具有重要影响，而这种影响又是通过具体的汇率制度安排来实现的。因而，选择一种合理的汇率制度对保持金融稳定，实现经济可持续发展至关重要。鉴于此，本文主要从经济波动的角度来研究汇率制度选择问题。 全文的研究主要围绕Aghion等人(2006.03)提出的模型(Ⅰ)为基础来展开。通过对该模型的研究，他们指出，汇率制度选择不仅是影响经济增长的重要因素，同时也是影响经济稳定的重要因素；选择怎样的汇率制度才能更有利于宏观经济的稳定，这主要取决于一国的现实经济条件。 本文创新之处在于对模型(Ⅰ)的修正和扩展。通过释放金融发展水平为外生常量的假设条件，得到修正模型(Ⅱ)及结论，在金融发展水平内生的条件下，为稳定经济一国将会倾向于选择更富弹性的汇率制度。从影响经济波动的真实冲击源中分离出价格变量，得到修正模型(Ⅲ)及结论，在单独考虑价格冲击影响的情况下，为稳定经济一国将倾向于选择较为固定的汇率制度。 为进一步研究，本文选取了中国的经济数据对模型(Ⅰ)及其修正模型进行了实证分析和比较。分析结果表明，修正模型的实证效果优于原模型，并且人民币实际有效汇率波动是经济波动的Granger原因。 最后，在总结全文的基础上指出，人民币汇率制度改革应该注重时机的把握；在我国金融发展水平比较低的现状下，更富弹性的汇率制度安排更容易导致经济波动，所以，进行适当、有效的汇率管理是非常必要的，但从长远战略考虑，应当注重提高我国金融发展水平。

目录

文摘

英文文摘

声明

导论

第一章相关文献综述

第一节经济波动与汇率制度“无关论”

第二节经济波动与汇率制度“相关论”

第三节汇率制度的分类与经济波动

第四节本章小结

第二章模型(Ⅰ)及其修正模型

第一节模型(Ⅰ)的理论基础分析

第二节修正模型(Ⅱ)及(Ⅲ)

第三节本章小结

第三章基于中国经济数据的实证分析

第一节模型(Ⅰ)与修正模型的实证分析与比较

第二节人民币汇率波动与经济波动关系的Granger检验

第三节本章小结

第四章人民币汇率制度改革的政策建议

第一节注重汇率制度改革时机的把握

第二节进行适当、有效的汇率管理

第三节提高我国金融发展水平

附录

参考文献

后 记