上市公司关联交易对权益资本成本影响的实证研究

摘要

上市公司关联交易对权益资本成本的影响是目前理论界和实务界的重点研究问题之一，本文以此为出发点，力图结合理论分析和实证检验的方法对我国上市公司关联交易对其权益资本成本的影响进行科学、全面、系统的研究，同时根据我国市场的经济环境和借鉴国外成熟经验提出具有建设性的政策建议。
　　本文首先探讨了关联交易和权益资本成本的界定，并从委托代理、信号传递等理论分析了上市公司关联交易与权益资本成本的关系，从而为实证研究提供理论基础。其次，在分析了我国上市公司关联交易制度背景后，对关联交易现状进行了分析，从而指出我国上市公司关联交易的特点，以及我国目前对上市公司关联交易的监管中存在的缺陷。再次，基于理论分析提出了本文的研究假设，并根据我国具体的市场环境建立了本文的研究模型，从而对我国上市公司关联交易对其权益资本成本的影响进行实证检验，并得出相关结论。
　　最后，根据理论分析和实证分析的结果，得出本文结论，并提出了建立以保护中小股东利益为重心的法律、完善我国上市公司的法人治理结构、完善关联交易的信息披露机制以及加强对中介机构的执业监管等政策建议。

目录

声明

摘要

第1章 导论

1．1 研究背景与意义

1．2 文献综述

1．2．1 关联交易的文献综述

1．2．2 权益资本成本的文献综述

1．3 本文的研究方法、研究内容和研究框架

1．4 本文的创新与不足

第2章 理论基础与研究问题

2．1 关联方及关联方交易的界定

2．2 权益资本成本的界定

2．2．1 权益资本成本的影响因素分析

2．3 关联交易与权益资本成本的理论分析

2．3．1 基于委托代理理论的分析

2．3．2 基于信号传递理论的分析

2．3．3 基于信息不对称理论的分析

2．3．4 上市公司关联交易与其权益资本成本关系的分析

第3章 我国上市公司关联交易的制度背景和现状分析

3．1 上市公司关联交易的制度背景

3．1．1 公司法及上市规则的规范

3．1．2 会计法规范

3．2 我国证券市场关联交易现状与监管问题分析

3．3 我国证券市场关联交易监管存在的问题

第4章 我国上市公司关联交易对权益资本成本影响的实证分析

4．1 研究假设

4．2 模型设计和数据描述

4．2．1 模型设计及变量定义

4．3 样本选择以及描述性统计

4．4 实证结果与分析

4．4．1 相关性分析

4．4．2 多元回归分析

4．4．3 敏感性分析

第5章 研究结论及政策建议

5．1 研究结论

5．2 对上市公司关联交易的监管建议

5．2．1 完善上市公司法人治理结构

5．2．2 建立健全关联交易信息披露机制

5．2．3 完善保护以中小股东利益为核心的相关法律法规

5．2．4 加强对中介机构的执业监管

参考文献

致谢