人民币国际化、人民币汇率及其预期的相互影响关系研究

摘要

目前随着我国国际地位及经济实力不断增长，人民币的使用范围开始越来越广，逐渐成为国际结算货币甚至成为某些国家的储备货币。但人民币在加快其国际化进程的同时，会出现一些问题。如为了推动国际化水平，我国会逐步放松对汇率的管控及开放资本项目，放松对汇率的管控会对人民币汇率的波动产生一定影响，而资本账户的开放则会增大境外资本流动对我国经济的影响，而人民币汇率预期则可以在很大程度上影响国外投资者对人民币资产的需求。因此，人民币国际化与人民币汇率及其汇率预期之间有着一定的相互影响关系。本文将分别采用理论研究和实证研究的方法分析这三者之间的相互影响关系。首先通过查阅国内外研究文献，归纳总结了这一问题的研究成果。接着依据衡量人民币国际化的相关指标，阐述了人民币国际化的发展现状，并介绍了在该背景下汇率的波动情况。然后从理论上研究了人民币国际化、人民币汇率及其预期之间的相互影响机制，以及可能对它们产生影响的经济因素。之后通过实证分析的方法研究了这三个变量之间的关系，结果表明这三者之间具有长期均衡关系，人民币国际化和人民币汇率之间无格兰杰因果关系，但人民币汇率及其汇率预期的联合整体是人民币国际化的格兰杰原因。在给人民币国际化一个正向冲击时，人民币汇率预期所产生的响应相较于人民币汇率更为敏感，而人民币国际化对人民币汇率预期冲击所产生的响应则相对迟缓，这是由于汇率预期是通过先影响汇率进而传导到人民币国际化上的。最后，依据理论及实证研究成果，提出了一些政策建议以进一步推动人民币国际化进程的深入并维持汇率的相对稳定。

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第1章 引言

1.1 研究背景

1.2 文献综述

1.2.1 人民币国际化发展的相关研究

1.2.2 汇率，汇率预期对货币国际化影响的相关研究

1.2.3 货币国际化对汇率，汇率预期影响的相关研究

1.3 研究内容及方法

1.4 创新与不足

第2章 人民币国际化进程及汇率变动

2.1 人民币国际化进程

2.1.1 人民币国际化的源起

2.1.2 人民币国际化取得的进展

2.2 人民币国际化进程中汇率的波动

2.3 制约人民币国际化进一步发展的主要因素

第3章 人民币国际化与人民币汇率相互影响理论

3.1 人民币国际化对人民币汇率及汇率预期的影响

3.2 人民币汇率及汇率预期对人民币国际化的影响

3.3 结算货币理论

3.3.1 基于交易成本的货币选择理论

3.3.2 基于宏观经济视角的货币选择理论

3.3.3 基于货币政策制定的货币选择理论

3.4 汇率决定理论

3.4.1 利率平价理论

3.4.2 国际收支理论

3.4.3 影响变动的其他因素

第4章 人民币国际化与人民币汇率，汇率预期关系的实证研究

4.1 变量及数据的选取

4.1.1 变量的选取

4.1.2 数据来源

4.2 实证分析

4.2.1 数据平稳性检验

4.2.2 最优滞后期选择

4.2.3 协整检验

4.2.4 Granger因果检验

4.2.5 VEC模型的建立

4.2.6 脉冲响应函数

4.2.7 方差分解

4.2.8 实证分析的结论

第5章 推进人民币国际化进程的政策建议

5.1 应坚定推进人民币国际化战略

5.2 应加强对汇率及汇率预期的管理

5.2.1 进一步改革汇率形成机制

5.2.2 政府加强对人民币汇率预期的管理

5.3 应有序推进金融体系改革，逐步放开资本账户管制

5.4 应进一步夯实经济基础

参考文献

致谢