基于模糊聚类的证券价格对公共信息的反应强度划分

摘要

有效市场假说表明市场价格可以充分反映所有可获得的信息,因此,如何有效地分析证券价格对信息的反应已经受到了众多学者的关注.为了描述证券市场对公共信息的反应强度,进一步分析和量化公共信息在市场中的作用,本文提出了一种基于模糊聚类技术的度量方法.针对存款准备金率调整这一公共信息,聚类结果表明上证A股对于历次调整都存在着三类显著的反应特征；同时也表明该方法应用于证券市场对公共信息的反应强度划分具有较好的效果.