中国煤价波动成因及其价格发现能力研究——基于VAR模型的计量分析

摘要

以秦皇岛煤炭平均价格为例,借助时间序列分析的多种计量方法,从长期均衡关系和引导关系两个方面对我国煤炭价格波动的成因及其价格发现能力进行了实证分析。研究表明,国内煤炭价格与国内煤炭供给、煤炭需求、国际煤炭价格和国际原油价格之间存在长期的均衡关系,现阶段国内煤炭价格持续下滑是内需不足与国际能源价格冲击的结果,而煤炭供给对国内煤价的影响相对较小；下游行业煤炭需求与国际能源价格对国内煤炭价格波动具有良好的引导作用,而煤炭供给的引导作用并不显著；在国内煤炭价格发现过程中,下游行业煤炭需求与国际煤炭价格起到主导作用,两者对国内煤炭价格发现的综合能力为54.17%。