基于DEA-DA方法的股票投资价值研究——以我国电力热力类股票为例

摘要

DEA方法,即数据包络分析方法,是一种用于评价决策单元(DMUs)相对有效性的实证方法.近年来DEA方法已经广泛应用于各行各业的绩效评价中,但是传统的DEA方法存在诸多缺陷,其中最为突出的就是其要求变量数据必须非负,这极大的限制了该方法在金融领域的应用.本文应用DEA-DA方法成功的克服了这一缺陷,并应用加权DEA-DA方法对股票价值分类集合的数据失衡问题进行了修正,从而可以较为精确的对评价结果进行识别,最后借助Altman Z值的概念并结合DEA-DA方法描述了股票投资价值在跨期中的表现.本文通过对我国A股市场电力热力类56只股票的分析成功的将DEA-DA方法引入股票投资价值分析这一领域.作者认为该方法具有很强的市场应用性,可以作为投资者在进行投资选择与判定时的理论依据.