中国对外直接投资偏好于东道国服务业发展吗？——基于170个国家（地区）面板数据的实证分析

摘要

随着中国对外直接投资逐渐向服务业的集聚，除了传统的投资动机外，是否存在服务业发展这一新的内在机制吸引着中国企业的投资行为呢？本文在回顾了国内外对于服务业投资动机的理论文献基础之上，归纳出东道国服务业发展所具有的三大投资吸引力：即利润寻求型，贸易促进型以及制造支持型的对外直接投资机制。随后，在这一假设下，利用中国对外直接投资的170个东道国（地区）2003-2010年的面板数据，通过计量实证分析，得出了东道国服务业发展状况能够显著促进中国对其直接投资的结论，从而证实了中国对外直接投资的确是偏好于东道国服务业发展状况这一事实的。