偿二代对我国产险公司盈利能力影响分析

摘要

近年来,我国保险业发展迅速,但行业利润波动较大,尤其2016年中国第二代偿付能力监管制度体系(以下简称偿二代)正式实施后,保险行业利润下降达三成,产险公司净利润降幅明显且保费收入增速放缓,偿二代如何影响我国产险公司盈利能力成为本文研究的重点.本文分析了整个财产保险市场盈利现状,并结合杜邦分析法分别对不同规模产险公司盈利能力进行分析,同时引入虚拟变量及偿二代相关指标构建模型,利用《中国保险年鉴》及各公司年报中的数据进行实证分析,进而充分探求偿二代对我国产险公司盈利能力的影响.本文共包括五个部分.第一部分引言,阐述了研究背景及意义,并结合国内外文献对偿二代及产险公司盈利能力研究现状进行分析.第二部分描述了我国产险公司盈利现状并选取30家中资财产保险公司作为研究对象,根据保费收入规模将样本公司分类同时从成本费用和利润结构两方面分别进行分析.第三部分介绍了杜邦分析法并对部分指标进行分解和替换,构建以净资产收益率为核心的产险公司盈利能力评价体系,同时结合不同规模公司情况对各指标进行说明.第四部分是本文的实证部分,对30家样本公司2012年-2016年的面板数据进行实证分析,利用Eviews软件对样本数据进行平稳性检验和Hausman检验,构建包含虚拟变量及偿二代相关指标的分规模模型并分别进行回归,通过回归结果分析各财务指标、虚拟变量及偿二代相关指标与不同规模产险公司盈利能力的相关性及其影响程度.最后,第五部分得出结论,偿二代对不同规模产险公司盈利能力影响与自身利润结构有关,承保利润率和净投资收益率为最主要两个因素,固定收益类投资比率对所有样本公司均具有显著影响.本文创新点主要体现在以分析整个财产保险市场盈利现状为基础并根据保费收入规模对样本公司进行细分,利用杜邦分析法首先构建以分析财务指标为主的盈利能力评价体系,结合偿二代背景进一步引入虚拟变量和偿二代量化风险相关三个指标,从而构建包含财务指标、虚拟变量及偿二代相关指标的分规模面板数据模型,充分研究偿二代对财产保险公司盈利能力的影响,使回归模型更加完善,文章更具现实意义.