管理层能力的经济后果——基于安徽上市公司的经验证据

摘要

本文使用1998至2006年的面板数据检验了安徽上市公司管理层能力与经济业绩的关系。笔者通过使用DEA方法得出管理层能力相对得分,在此基础上使用配对样本分析和多元回归模型,研究了安徽上市公司中管理层能力与经济业绩的关系。本文的经验证据表明,高管理层能力组公司业绩远高于低管理层能力组,而在控制其他财务特征变量之后,无论是用净资产收益率(ROE)还是总资产收益率(ROA)来表示公司的经营业绩,公司管理层能力与公司经营业绩均存在着显著的正相关关系,公司管理层能力每提高1％,将会给公司净资产收益率增加0.2％或总资产收益率增加0.1％。