企业财务指标EVA的和谐性研究——基于中国上市公司的实证研究

摘要

目前,我国上市公司的绩效评价体系建立在以利润为中心的基础上,没有考虑资本成本,导致长期以来在我国形成“权益资本无成本”的错误观念.我国上市公司的财务评价依旧是依据传统的指标评价法,并以此考核上市公司的公司业绩、市场业绩和对股东的贡献.由于现有的绩效评价体系的种种弊端;股东的利益受到了严重损害.rn 随着市场经济体制的不断完善,人们开始意识到和谐的重要性,上市公司的价值导向也开始从“股东至上”转向利益相关者价值,企业和谐发展又被现代学者所重视.在现代财务管理的研究领域中,“和谐思想”越来越受到人们的重视.rn 从国内外的研究趋势来看,追求“最优”的财务管理范式正在向追求“和谐”的财务管理范式转变,而EVA是目前学者研究最多的模型之一.与传统财务指标相比EVA考虑了股权投资的资本成本、具有信息充分性和可比性、将股东财富与企业决策联系在一起等优势。rn 因此,本文分别采取了8家绩优上市公司和8家绩差上市公司2004-2006年的财务数据,基于EVA研究方法,对我国上市公司财务指标评价体系从财务和谐性角度进行验证,从而为我国证券市场评价上市公司业绩寻求有效途径.