掏空、股权结构与债务融资成本——来自中国民营上市公司的证据

摘要

中国的利率市场化改革与现代金融企业制度改革推进过程中，债务融资成本能否对债务资本的代理成本作出反应，本文以民营上市公司为样本，从中国制度背景出发，从掏空行为以及股权结构引致的掏空风险对债务融资成本的影响的角度进行了验证，并进一步研究了现金流权和地方投资者保护对上述影响机制的作用。