基金相对业绩排名与基金经理冒险行为相关关系实证研究

摘要

本文以我国2013-2017年五个基金年度的所有开放式股票型基金为对象,分上下半年构建基金相对业绩排名、基金风险水平等相关指标,并从三个不同角度去度量基金经理冒险行为,运用多元线性回归分析法,多方位探究基金相对业绩与基金经理人冒险行为之间的关系。通过实证发现,基金的前期相对业绩排名与基金经理人后期的冒险行为有负相关关系,而且其冒险行为主要是通过改变基金收益的特质波动率来体现。