基于CVaR的我国银行间债券回购市场利率风险度量研究

曹志鹏; 王晓芳

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在银行间债券回购市场利率基本特征分析基础上,利用我国银行间债券回购开始日1997年6月15日至2008年4月20日全部质押式回购每周加权平均利率进行实证研究,建立了基于ARMA-GARCH模型族的利率风险CVaR测度模型.结果表明我国银行间债券回购市场中存在杠杆效应;回购利率分布对CVaR计算结果影响较大,GED分布较正态分布和t分布能更好刺画我国银行间回购利率序列的分布状况.EGARCH模型计算得到的CVaR值要优于GARCH和TARCH模型得到的结果.

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来源
《财经问题研究》 |2008年第11期|66-72|共7页
作者
曹志鹏; 王晓芳;
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作者单位

西安交通大学,经济与金融学院,陕西,西安,710061;

西安交通大学,经济与金融学院,陕西,西安,710061;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类银行制度与业务;
关键词
债券回购利率; CVaR; 利率风险; ARMA-GARCH模型;

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