控制权转移中的内幕交易者收益研究

摘要

本文在对国内外内幕交易者收益研究的文献进行系统梳理的基础上,借鉴Bris[1]以间接方法测算了我国控制权转移事件(2001-2009年)中的内幕交易者收益率,同时利用回归模型研究了控制权转移中内幕交易者收益的影响因素.研究发现,控制权转移中的内幕交易者收益有正有负；公告前30天内幕交易者的收益占公告前60天收益的42.3％；公司的规模、盈利状况、公司治理水平和控制权转移的支付方式等都对内幕交易者的收益有显著影响.