公司并购与全要素生产率变化研究

摘要

对并购绩效的研究表明并购通常不能创造股东超额收益，但从并购前后企业全要素生产率的变化来看，大部分企业的产出效率得到了显著提升。本文通过对我国上市公司2002—2014年并购案例的研究发现，并购重组能够提升企业的全要素生产率，企业全要素生产率的增长是通过技术效率、生产效率和配置效率三个方面实现，而规模效率对企业产出效率增长的贡献不明显。