我国证券市场收益波动度及相关性分析

摘要

本文以沪深两市A股指数为样本 ,采用GARCH(1,1)模型 ,研究收益波动度的性质特征 ,并探讨两市场波动度的相关关系。实证结果表明 ,两市收益率存在尖峰厚尾与波动集簇等ARCH特征 ,它们的波动度存在Granger的因果关系 ,在预测时应综合考虑两市的市场走势。