碳金融交易市场风险的VaR度量与防控——基于中国五所碳排放权交易所的分析

摘要

文章借鉴国内外相关的研究经验,分析国内外碳金融交易市场发展现状,探究我国碳金融交易市场存在的风险。通过选取中国碳金融市场的五所碳排放权交易所的每日碳交易数据作为研究对象,运用GARCH(1,1)模型分别计算五所交易所在不同置信水平下的VaR值,对我国碳金融交易市场风险进行实证分析,依据"双支柱"调控框架内容提出风险防控建议措施:健全碳金融交易所平台,培育交易服务机构;丰富碳金融衍生品,贴近企业实际需求;丰富"双支柱"体系,增强宏观审慎监管;建立健全定价机制,维护碳市价格稳定;积极培育专业人才,建立风险管理负责制。