再投资收益率与价值评估

摘要

@@价值评估的方法有很多，常用的比如项目评估中的净现值(NPV)、内部收益率(IRR)，股票价值评估的股利贴现(DDM)以及由股利贴现引出的Edward-Bell-Ohlson(EBO)模型等。然而，这些方法或模型往往忽视或隐含假定各期现金流的再投资收益率相等并且等于贴现率，这在很多时候是不成立的并易得出错误结论。……