连锁董事网络与财务重述类型:传染效应与治理机制

摘要

公司的财务重述行为会受到网络中其他成员财务重述行为的影响,但是财务重述具有不同的特征,网络中其他成员不同特征的财务重述可能为公司的财务重述行为带来不同的影响。本文以2011~2018年中国沪深两市所有A股上市公司为研究样本,利用Probit回归实证检验了财务重述在连锁董事网络间的传染效应。研究结果表明,财务重述在连锁董事网络间具有传染效应,连锁公司欺诈型与非欺诈型财务重述会影响传染效应存在;在治理机制的研究中发现,董事中会计财务专家能够显著抑制连锁公司欺诈型财务重述行为的传染效应,而非会计财务专家不能发挥治理作用;并且利用PSM倾向性匹配进行稳健性检验,发现上述结论依旧稳健。加入行业特征因素,进一步研究了公司行业环境影响欺诈型财务重述传染效应的作用机理,结果表明行业景气度与行业周期会影响连锁公司欺诈型财务重述的传染效应,却不会影响会计财务专家董事治理作用的发挥。研究结论有助于监管者监管上市公司重述行为和完善公司治理机制。