我国体育产业资本配置效率的理论与实证研究

摘要

我国体育产业的粗放式增长已不再具备可持续性,资本配置效率转而成为影响我国体育产业转型升级的关键性因素。以我国多层次体育资本市场内的企业作为研究样本,分析体育产业新政以来的面板财务数据,通过Wulger资本配置效率测度模型,对我国体育产业资本配置效率进行实证分析。研究发现,体育产业资本配置效率处于较高水平,且在波动中逐年提升。从内部结构来看,体育健身休闲业资本配置效率最高,场馆建筑服务业、体育中介业的资本配置效率较高,而竞赛表演业、体育信息传媒业、用品制造和销售业资本配置效率偏低;同时,以“新三板”为代表的中小体育市场资本配置效率高于内资大型体育市场和混合资本型体育市场,混合资本型体育市场则呈现配置无效状态。影响资本配置效率的经济变量复杂多样,在制定政策和实施投入时,应参考资本配置效率信号甄别重点和制定计划。