上市公司信息披露对个体投资者行为的影响——基于行为金融的实验研究

摘要

在假设我国股票市场中的个体投资者存在"非理性"的前提下,运用实验研究方法,考察上市公司信息披露对个体投资者投资行为的影响程度.从中发现:个体投资者存在着过度自信的心理,对上市公司信息披露的关注和敏感度不高;从上市公司财务和非财务信息披露的影响来看,个体投资者受前者的影响更显著一些,但不存在过度反应,而对后者则反应不足.这表明应进一步完善我国上市公司的信息披露制度,以尽快得到广大个体投资者的认可.