制度经济学视角下国债二级市场流动性探究

摘要

具有高流动性的国债二级市场，是资本市场中稳健的基石。当前我国国债二级市场中的主要问题依然是市场流动性偏弱。而制约国债市场流动性的制度性影响因素主要是产品设计和市场微观结构，具体表现为银行间债券市场和交易所债券市场的分割，国债交易品种的缺乏，国债交易机制的不完善等。此文以制度经济学的角度给出了国债二级市场流动性偏弱这一问题的制度性解释，将国债二级市场置于制度变迁的过程中进行了讨论，并在制度性的框架之内，提出了解决流动性问题的合理建议。