高新技术企业R＆D资本化的信息有用性研究

摘要

本文通过对R＆D资本化所传递的信号以及其对投资者决策的经济后果的理论分析，从R＆D资本化的市场反应角度验证R＆D资本化信息的有用性。发现市场充分吸收了R＆D资本化信息；R＆D资本化提高了股价与当期会计盈余的正相关程度，但是不影响股价与未来会计盈余的正相关程度；2009年的R＆D资本化的信息有用性要高于2008年，说明我国R＆D资本化的信息有用性逐年增加；对于R＆D强度与资本化比例比较高的行业，证券市场能很好地吸收R＆D资本化对当期会计盈余信息的影响。