外汇储备适度规模度量模型研究：基于功能演变的视角

摘要

本文以外汇储备功能的演变为视角，以外汇储备适度规模度量模型的发展为脉络，在对国外有代表性的适度规模度量模型进行梳理、比较、分析和评价的基础上得出了几点启示性的结论：外汇储备适度规模度量模型具有明显的时代特征，并随着外汇储备功能的演变而发展；各种度量模型是动态的，并且它们之间是一种相对独立，相互影响及相互补充的关系；很难找到一种度量外汇储备适度规模的通用模型，在选择和构建度量模型时必须结合本国的实际和外汇储备管理的目标，因而基于国别的储备效用最大化的适度规模研究将成为今后研究的一个重要方向。