资本缓冲对中国商业银行行为的影响——基于审慎监管视角

摘要

国际金融危机的爆发引起了人们对资本缓冲如何影响银行行为更为广泛的关注.笔者构建动态面板数据模型估计目标资本充足率,在此基础上检验资本缓冲对银行资产和资本结构调整行为的影响.研究结果表明,2003-2012年,资本缓冲对中国商业银行资产配置和融资行为具有重要影响,资产缓冲较高的银行会发放更多贷款,持有更多高风险资产,但补充资本的激励不足;资本缓冲对银行行为的影响取决于监管惩罚措施的执行,资本监管的“硬约束”增强了银行调整风险偏好、采用股权融资补充核心资本以满足外部监管要求的动力.笔者的研究发现为后危机时代监管当局的逆周期资本监管政策提供了经验证据.