政府债务根源与财政规则有效性——来自跨国样本的证据

摘要

全球金融危机之后,政府债务问题成为国际经济领域持续关注的焦点。在此背景下,利用典型发达国家长达一百三十余年的数据实证分析政治竞争、财政规则与政府债务的关系。结论显示:在长期中,发达国家政府债务的膨胀源于国内政治竞争而非外部冲击,政治家和不同利益集团的政治博弈导致了财政公共池塘问题的出现和政府内生性的债务倾向。针对上述债务根源,并非所有类型的财政规则均能化解,支出规则和债务规则有助于校正政治家扭曲的激励、重塑财政纪律和债务的可持续性,财政征收规则和平衡预算规则效果并不显著。此外,拥有法律地位和外部独立的监管机构以及杜绝例外条款能够显著提高支出规则的有效性,债务规则并未显示出上述特征。对于我国而言,积极探索地方层面的财政规则可成为长期中化解地方债务问题的努力方向。