经济增长、融资与债务风险

摘要

本文从多个角度对我国当前债务问题进行了较为详细的解读.研究认为,随着2009年以来我国经济增长从“贸易+投资”的双轮驱动转换为投资单极驱动,以及经济增速放缓和以债务型融资为主的融资结构,导致了债务的持续、加速积累.尽管目前我国总体债务仍然处于可控水平,但债务增速过快,且各部门债务存在明显的不平衡.从融资角度来看,2015年新增社会融资的近一半被用作利息支出.从未来看,我国债务风险的长期决定因素并不乐观.未来我国政策需要更加着力于平衡和优化各部门的债务率,实现债务增速的总体可控.