经济政策不确定性抑制外商直接投资吗?

摘要

新冠肺炎疫情对中国及世界经济秩序造成了严重破坏,增加了经济政策的不确定性,导致全球资本流动下降。本文从理论上分析了经济政策不确定性对中国外商直接投资的作用机制,并利用2001年1月—2021年3月中国宏观经济数据,基于VAR模型实证研究中国经济政策不确定性和世界经济政策不确定性对中国外商直接投资的影响。研究表明,中国经济政策不确定性上升会显著抑制外商直接投资流入,而全球经济政策不确定性增加会促进中国外商直接投资流入。此外,经济增长对外商直接投资具有向心力,人民币升值短期内因增加了外资企业投资成本抑制了FDI流入,但长期会增加FDI流入。据此建议,应保持经济政策的连续性和可预见性,并抓住全球经济受疫情冲击的有利时机,适当释放外资政策红利,引导外商直接投资流入。