地方政府官员更替对企业现金管理的影响

摘要

地方政府官员更替往往导致政策不连续,增加经济上的不确定性,从而影响企业的现金管理.本文以2011-2016年沪深A股上市公司为样本,研究了地方政府官员更替时企业的现金管理行为.研究发现,在地方政府官员更替当年,企业不能通过增加银行信贷来获取现金,只能通过加快收回应收账款、缩减投资规模等方式积累现金,并进行现金管理,以应对这种不确定性.