民间投资、政府购买与制度约束

摘要

自2016年始,中国民间投资增速锐减,甚至出现断崖式下跌,成为中国经济的新痛点.据调查,民间投资的跳水现象非一朝之患,致使其下滑的一个可能性原因是我国财政政策的挤出效应.为确认二者关系,本文从国家干预主义的凯恩斯模型出发,运用1992-2016年的数据,分析了政府购买支出、实际利率和投资三者间的关系.研究结果表明,民间投资的下降并非由挤出效应所致,更多的是由于制度因素,得出了政府应发挥公共支出对民间投资的拉动效应,使民间投资发挥更大的作用的结论.