企业价值辨析

摘要

@@ 企业价值在90年代以前只是财务管理教科书中的一个概念.在美国,随着基金等一系列金融投资工具的产生,机构投资者逐渐成为股票市场的投资主体.由于机构投资者的投资目的是获得长期的高额回报,所以要求企业能够持续增加自身价值,从而增加机构投资者(股东)的财富.如果企业的管理者一旦被认为没有能力长期为股东创造满意的价值,实力雄厚的机构投资者便会运用其所拥有的股权更换企业的管理者,或者出售企业股权.这种压力使管理者将以往重视短期利润转为注重企业价值.因此,90年代后价值管理已经成为美国企业的经营核心.随着我国市场经济的发展以及加入WTO后与国际市场的接轨,企业价值以及对企业价值的管理也应该引起我国各级各类管理的高度重视.