汽车行业股价波动性的实证研究——基于GARCH类模型

摘要

近年来,我国汽车产业发展迅猛,汽车股价波动日趋复杂.鉴于GARCH模型能够较好地拟舍时间序列的尖峰厚尾特征,本文采集了2008年1月1日至2009年11月30日共计1260个道琼斯第一财经中国600汽车和零件行业领先指数的数据,并将其分为熊市牛市两个阶段,运用GARCH类模型进行实证分析.证实了我国汽车行业股价具有尖峰厚尾、显著异于正态分布的特征,说明了两阶段股市中均存在杠杆效应,同时得出了收益随风险的增加而增加的现象在熊市中更加明显.