我国外汇干预信号渠道的有效性——基于VAR模型的实证研究

摘要

本文采用1999年7月—2010年12月我国外汇干预的相关数据分析了我国外汇干预信号渠道的有效性。实证结果显示：外汇干预对货币供应量、基础货币的影响显著,外汇干预可以发出将来货币政策的信号,从而影响外汇市场私人参与者的预期,私人参与者将会改变在外汇市场上的行为进而影响汇率。