我国螺纹钢期货市场有效性检验与影响价格走势分析

摘要

我国期货市场近年来发展迅速,其中于2009年3月29日上市的螺纹钢期货全年成交1.62亿手,荣登全球商品期货成交量的首位.随着全球经济一体化以及我国日益融入国际市场,我国作为钢铁产量、消费量世界第一的国家,将面临更严峻的竞争与风险.而期货市场定价权的获得与发挥是以市场有效性为基础的,只有市场至少达到弱式有效的情况下,它才能发挥出应有的套期保值和价格发现功能.因此,有必要对上市以来螺纹钢期货市场的有效性进行研究,对该市场有更充分的了解,从而更好地发挥螺纹钢期货市场为现货企业服务的功能.本问分别采用单位根检验、序列相关检验和游程检验的方法对上海期货交易所螺纹钢主力合约进行了市场有效性检验.从实验数据得出,螺纹钢期货市场已经处于弱市场有效.从而得出根据历史因素判断价格走势在一定程度上错误的.在此基础上,结合当时所发生的重大事件分析了螺纹钢期货价格的波动因素.