股权结构对企业财务绩效的影响--基于货币金融服务业的研究

摘要

采用中国证监会2012版本行业划分的中国A股货币及金融服务业,其研究数据来自CSARM数据库,剔除ST公司后不完全统计得到24家企业,对2016-2020年的120组企业财务面板数据展开解析,并采用因子分析法建构解释变量,同时在此基础上建立了股权集中度和股权制衡度与企业财务绩效之间的关联。研究结果显示,股权集中度与企业财务绩效呈负相关线性关系,而股权制衡度则与企业财务绩效呈倒u型关系。股权越集中,则企业财务绩效就越低,同时存在最优的股权制衡度使企业财务绩效最大化,并提出通过加强法制水平建设和提高市场约束力来改善股权结构的建议。